Die Herausforderungen der Dezentralen Finanzen (DeFi)
Die Welt der Dezentralen Finanzen (DeFi) und der Tokenisierung von Vermögenswerten zeigt sich trotz gewisser Fortschritte als schwierig und hinter den Erwartungen zurückliegend. In einem aktuellen Forschungsbericht von JPMorgan beleuchtet Nikolaos Panigirtzoglou die stagnierende Entwicklung seit dem Krypto-Winter im Jahr 2022.
Wachstum und institutionelle Akzeptanz
Trotz des Potenzials von DeFi bleibt der Gesamtwert der gesperrten Mittel (Total Value Locked, TVL) unter den Höchstständen von 2021. Der Großteil der Aktivitäten wird nach wie vor von retail-orientierten und kryptonativen Nutzern angetrieben. Institutionelle Akteure zeigen weiterhin geringe Akzeptanz, obwohl es inzwischen eine Infrastruktur gibt, die Konformität unterstützt, wie zum Beispiel genehmigte Kreditpools und KYC-fähige Tresore.
Regulatorische Hürden und Sicherheitsbedenken
Einer der größten Barrierer für die institutionelle Akzeptanz sind die regulatorischen Rahmenbedingungen. Institutionen sehen sich mit rechtlichen Unsicherheiten rund um On-Chain-Assets sowie Bedenken bezüglich der Sicherheit von Smart Contracts konfrontiert. Daher beschränkt sich die meisten institutionellen Krypto-Aktivitäten nach wie vor auf Bitcoin, was die beschränkte Weite der Akzeptanz verdeutlicht.
Tokenisierung: Fortschritte und Erfahrungen
Die Tokenisierung hat ebenfalls Schwierigkeiten, messbare Erfolge zu erzielen. Mit einem Gesamtvolumen von 25 Milliarden Dollar in tokenisierten Vermögenswerten und 8 Milliarden Dollar in tokenisierten Anleihen zeigt der Sektor zwar Fortschritte, doch die meisten Initiativen bleiben klein, illiquide oder experimentell. Bemerkenswerte Projekte wie BlackRocks BUIDL oder Broadridge’s Distributed Ledger Repo Plattform bringen zwar Effizienzgewinne, sind jedoch in ihrer Reichweite begrenzt.
Der skeptische Blick traditioneller Investoren
Viele traditionelle Investoren sind skeptisch gegenüber der Blockchain-Technologie. Insbesondere die Transparenz von Transaktionen wird häufig als Nachteil für institutionelle Bereiche angesehen, die eher in intransparente Handelsumgebungen wie Dark Pools investieren. Diese Vorliebe zeigt sich, wenn man die wachsende Zahl an außerbörslichen Aktiengeschäften betrachtet.
Regulatorische Initiativen und die Zukunft
Trotz regulatorischer Bestrebungen, wie dem “Project Crypto” der SEC, bleibt Panigirtzoglou skeptisch bezüglich der Frage, ob Änderungen der Vorschriften allein die tiefer liegenden Probleme überwinden können. Es fehlt an einer klaren Notwendigkeit für Blockchain im traditionellen Finanzwesen, was die Dringlichkeit zur Einführung tokenisierter Alternativen verringert. Fintech hat bereits die Effizienz im bestehenden System verbessert, was den Druck zur Veränderung weiter mindert.
Die Entwicklungen im Bereich DeFi und Tokenisierung sind ein Spiegelbild der Herausforderungen, die diese Technologien in der Finanzlandschaft zu meistern haben. Die Zukunft wird zeigen, ob die Branche in der Lage ist, aus diesen Lernprozessen Kapital zu schlagen und eine breitere Akzeptanz zu erlangen.
Haftungsausschluss:
Dieser Artikel dient ausschließlich zu Informationszwecken und stellt keine Finanzberatung oder Anlageempfehlung dar. Die geäußerten Meinungen sind ausschließlich die des Autors und spiegeln nicht zwingend die Ansichten von News-Krypto.de wider. Investitionen in Kryptowährungen bergen erhebliche Risiken – bitte informieren Sie sich eigenständig und konsultieren Sie einen Fachberater, bevor Sie finanzielle Entscheidungen treffen. News-Krypto.de übernimmt keine Haftung für etwaige Verluste.
