Auf Einen Blick

• Matt Hougan, CIO von Bitwise, hält das DeFi-Projekt Uniswap für unterbewertet.
• Die Marktkapitalisierung von Uniswap beträgt aktuell etwa 6 Milliarden US-Dollar.
• Regulatorische Unsicherheiten könnten die Bewertung von Uniswap beeinflussen.

DeFi-Projekt Uniswap unter der Lupe

Matt Hougan, der Chief Investment Officer des Krypto-Asset-Managers Bitwise, äußert sich zu einem bestimmten dezentralen Finanzprojekt auf der Ethereum-Blockchain: Uniswap. Er ist der Meinung, dass die gegenwärtige Marktkapitalisierung von etwa 6 Milliarden US-Dollar für Uniswap „zu klein“ erscheint.

Vergleich mit globalen Finanzdienstleistungen

Laut Hougan würde Uniswap, gemessen an seiner aktuellen Marktkapitalisierung, den 400. Platz unter den größten Finanzdienstleistungsunternehmen weltweit einnehmen. Dies entspricht in etwa der Größe von Storebrand, einem Spar- und Versicherungsunternehmen aus Norwegen.

Einfluss regulatorischer Rahmenbedingungen

Ein möglicher Grund für die momentane Unterbewertung von Uniswap könnte regulatorische Unsicherheit sein. Dennoch könnte sich dies ändern, vor allem im Licht der jüngsten Initiativen der U.S. Securities and Exchange Commission (SEC), die darauf abzielen, regulatorische Klarheit für Krypto-Assets zu schaffen.

Zusätzlich weist ein Bericht von Grayscale Research, der Ende Juni veröffentlicht wurde, darauf hin, dass Uniswap zu den zehn größten dezentralen Börsen gehört. In den sechs Monaten bis zum 31. Mai belegte Uniswap den dritten Platz, was die Handelsvolumina betrifft. Über diesen Zeitraum erzielte Uniswap Einnahmen von 487 Millionen US-Dollar, was hinter den dezentralen Börsen Raydium, Meteora und Jupiter auf Solana zurückfällt.

Marktentwicklungen und Ethereum

Im Hinblick auf Ethereum führt Hougan an, dass die Spot-ETF des zweitgrößten Krypto-Assets nach Marktkapitalisierung im Juli Nettozuflüsse von 5,4 Milliarden US-Dollar verzeichneten, die höchsten monatlichen Zuflüsse aller Zeiten.

“Betrachtet man, dass Ethereum 20% der Größe von Bitcoin ausmacht, wird die Dimension dieser Zuflüsse deutlich. Stellt euch vor, Bitcoin-ETFs hätten 27 Milliarden in einem Monat…”, sagt Hougan.

Laut dem Tracker SoSoValue für Krypto-ETFs betrugen die höchsten Nettozuflüsse für Bitcoin-ETFs 6,49 Milliarden US-Dollar, die im November 2024 erreicht wurden.

Die derzeitige Bewertung von UNI, die bei 9,89 US-Dollar liegt, ist in den letzten vier Wochen um 36% gestiegen, jedoch immer noch etwa 78% unter dem Allzeithoch, erreicht im Mai 2021.

Fazit

Die Perspektiven für Uniswap und den Markt für dezentrale Finanzen scheinen angesichts regulatorischer Entwicklungen und wachsender Investitionen vielversprechend zu sein. Die Diskussion um Uniswap unterstreicht die Bedeutung und das Potenzial von DeFi-Projekten im globalen Finanzsektor.

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