Die aktuelle Dynamik der Kryptowährungen deutet auf eine langfristige Entwicklung hin, die möglicherweise bis ins Jahr 2026 reicht. Raoul Pal, Mitbegründer von Real Vision, und Julien Bittel, Leiter der Makroforschung bei Global Macro Investor (GMI), haben in einer Masterclass am 25. September ein Rahmenwerk präsentiert, das wichtige Faktoren wie Demografie, Schulden und Liquidität miteinander verknüpft. Diese Aspekte spielen eine entscheidende Rolle bei den Rückflüssen von Vermögenswerten, was die Relevanz von Kryptowährungen und Technologie im aktuellen wirtschaftlichen Umfeld unterstreicht.
Die Rolle der Liquidität in der Krypto-Welt
Pal bezeichnet die Liquidität als den „Master Switch“ der Kryptowährungen, betont jedoch die Notwendigkeit, sich nicht allein auf Schlagzeilen zu stützen. Er erklärt, dass globale Regierungen und Zentralbanken ihre Liquidität zur Schuldenbewältigung jährlich um etwa 8% steigern, wodurch eine Debasierung der Fiat-Währungen verursacht wird. „Wenn Ihre Investitionen 11% nicht erreichen, werden Sie ärmer“, warnt Pal und weist auf die Wichtigkeit von Hürdenraten hin, um den Wert des Geldes zu bewerten.
Geplante Schulden und zukünftige Wachstumsaussichten
Bettel und Pal prognostizieren, dass die nächsten 12 Monate für die Weltwirtschaft entscheidend sind. „Wir müssen 9 Billionen Dollar an Schulden refinanzieren“, erklärt Pal, was die Notwendigkeit von Gelddruck und Liquidität unterstreicht. Diese Phase könnte eine Art Marktdynamik wie im Jahr 2017 hervorrufen und Chancen in den Kryptowährungen schaffen, die neuartig sind, weil sie längerfristige Refinanzierungszyklen beinhalten.
Makroökonomische Zusammenhänge der Finanzmärkte
Die Gleise zwischen Volkswirtschaft und Finanzmärkten sind komplex, und Bittel erörtert die „Domino-Effekte“ der Finanzbedingungen, die den Markt prägen. Die Verschiebung von Finanzbedingungen beeinflusst die Krypto-Märkte direkt, so dass diese zunehmend nicht mehr als Randerscheinung, sondern als zentraler Akteur auftreten. „Kryptowährungen sind nicht aus dem Spiel“, betont Bittel und verweist auf die gegenseitigen Einflüsse von BTC und ETH, die die Marktbedingung ebenso erfüllen wie traditionelle Aktien.
Anpassung der Investitionsstrategien
Pal hat klare Empfehlungen zur Portfoliozusammensetzung gegeben: „Diversifikation ist tot. Die beste Strategie ist eine hyperkonzentrierte Investition in große, bewährte Krypto-Netzwerke“, sagt er und ermutigt Anleger, sich nicht von kurzfristigen Schwankungen verunsichern zu lassen. Ein Fokus auf langfristige Entwicklungen könnte Anleger helfen, die Herausforderungen bei 20-30% Rückgängen zu meistern – eine übliche Schwankung in volatilen Märkten. Die Analyse der Markteinflüsse gibt Hinweise darauf, dass traditionelle Vermögenswerte im Vergleich zu Kryptowährungen unterdurchschnittlich abschneiden werden.
Krypto als neue finanzielle Infrastruktur
Die Wachstumsrate von Kryptowährungen ist laut Pal doppelt so hoch wie die des Internets in vergleichbaren Phasen. Dies legt nahe, dass digitale Vermögenswerte nicht nur ökonomisch relevant sind, sondern auch die Infrastruktur der nächsten Internetgeneration darstellen. Sein Ausblick reicht bis zu einem potenziellen Gesamtwert des digitalen Vermögensmarktes von 100 Billionen Dollar bis in die frühen 2030er Jahre. Bitcoin könnte dabei eine zentrale Rolle als digitales „Gold“ übernehmen, während weitere Token die Infrastruktur der nächsten Web-Generation simulieren.
Abschließend ermutigt Pal die Anleger, ihre Zeitrahmen an die makroökonomischen Zyklen anzupassen und nicht von kurzfristigen Nachrichten über den Markt beeinflusst zu werden. Diese strategische Sichtweise könnte entscheidend für den langfristigen Erfolg in der Krypto-Welt sein.
